8月下旬以来，两市日均成交额已持续跌破2万亿。到9月第一周，全部A股的周均成交额为1.97万亿，相较6月底下滑了44.4%，已经接近4月初美伊冲突黑天鹅导致全球股灾时期的全年低位。

同时，股票ETF从7月净流入约4778亿转为8月净流出约1199亿，债券ETF同期净流入294亿。

也就是说，钱在撤，方向是保守。

我们邀请了11位理财专家对11种热门大类资产做了模拟配置，他们需要对每一项资产在“高配”“中配”“低配或不配”中做出选择。投票结果有三个关键结论：

一，对除现金外的各类风险资产配置比例明显降低。

二，整体转向防御，现金和红利是高配人数最多的两项。

三，即使业绩得到验证的景气资产，也只建议中等配置。

看好方向不等于重仓。环境不明朗时，更合适的是老鼠搬家式分批进场，而不是集中押注。

对普通人而言，你手里的闲钱可以分三层放。

第一，现金类，保留选择权。 现金是高配人数最多的方向之一。9月不确定性太强，留着现金等于留着在更低位置出手的机会。短期要用的钱、可能抄底的钱，放在货基或短债里，比追高安全。

第二，红利类，做防御底仓。 红利主要分布在银行、煤炭、石油石化、交通运输和公用事业等领域，以央国企为主。截至8月底，中证红利指数前三大行业是银行、煤炭和交通运输，权重合计约57%。专家逻辑简单：科技和红利是跷跷板两头，若市场抛弃科技泡沫，大概率拥抱确定性最高的红利。

第三，景气资产，试探性进场。 创新药、化工、有色金属、煤炭等非科技行业，经过中报季业绩验证，景气共识正在积累。专家建议中等配置，有概率补涨，但要分批进场，不是重仓。

也就是说，9月别急着满仓。用现金保留选择权，以红利作为防御底仓，对景气资产试探性进场，降低对高波动和基本面不明朗资产的投入。